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对此,分析人士表示,在过去的几年里,制度红利、政策红利对我国新能源汽车产业加速发展起着至关重要的作用。随着新一轮“规划”编制的启动以及未来实施,我国新能源汽车产业发展有望进一步加速提档,长期利好新能源汽车产业链上市公司。信达证券也表示,预计2019年新能源汽车产销将超160万辆,并仍由乘用车的增长推动。更长时间段来看,目前新能源汽车渗透率在4.5%左右(A0及以上中高端乘用车渗透率在3%左右),渗透率由3%-4%提升至10%是行业最好的投资期,届时对应年销量将增长至300万辆左右。

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其次是在地方政府动力方面,过去地方政府举债投资发展经济是巨大成绩,但近期政府下发了《地方政府隐性债务问责办法》,对地方非法违规举债终身追责,这意味着地方政府这一轮大规模举债投资的动力不足,也会制约基建投资扩张。因此,9月18日国常会定调既不过度依赖投资、也不能不要投资、防止大起大落,要稳住投资保持正常增长。

货币政策:将维持宽松2018年初至今已然进行了四次降准,以对冲金融去杠杆带来的流动性压力,当前我国货币政策是明显较为宽松的。从货币市场的利率水平上看,当前我国银行间回购利率的波动中枢已经回到2016年9月金融去杠杆之前的水平附近,DR007长期处于利率走廊下限附近,而市场利率R007还多次出现低于政策利率7天OMO利率的情况。不过货币政策宽松的同时,广义流动性却并没有明显缓和,由此体现出“宽货币、紧信用”特征:2018年以来M2增速在8.3%左右水平附近低位窄幅震荡,社融增速更是在非标融资持续收缩的情况下,一直延续去年四季度开始的显著下行趋势。

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